机械行业：关注雅下水电站机械设备、AI设备及耗材投资机会－周报（20250714－20250720）

#核心观点： 1、关注AI设备及耗材投资机会，包括PCB专用设备、PCB耗材和SMT设备。 2、雅下水电站开工将拉动工程机械、缆索起重机、混凝土冷却系统等机械设备需求。 3、货币及财政政策加码，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。 #投资建议： 1、PCB专用设备：大族数控、芯碁微装、东威科技。 2、PCB耗材：鼎泰高科、中钨高新。 3、SMT设备：凯格精机。 4、工程机械：铁建重工、中铁工业、三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、南方路径、恒立液压、福事特。 5、缆索起重机：法兰泰克。 6、混凝土冷却系统：冰轮环境、雪人股份、冰山冷热。 7、盾构机PHM监测系统：东华测试。 8、凿岩工具：新锐股份。 #风险提示： 1、宏观经济不景气，增速不及预期。 2、国内固定资产投资不及预期。 3、重点行业政策实施情况不及预期。 4、公司推进相关事项存在不确定性。