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温氏股份(300498):成本保持领先,利润优先修复资产负债表-25年中报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、公司2025年上半年营业收入498.7亿元，同比增长5.9%；归母净利润34.7亿元，同比增长159%。2、2025年第二季度营业收入255.4亿元，同比增长1.2%；归母净利润14.7亿元，同比下降42.8%。3、上半年销售生猪1793万头，同比增长21.1%；肉猪综合成本降至12.4元/kg。4、肉鸡出栏5.98亿只，同比增长9.16%…
研究对象温氏股份
发布机构国泰海通
分析师巩健,林逸丹,王艳君
发布日期2025-08-30
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国泰海通，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象温氏股份
股票代码300498
公司共识评级看好近 180 天 · 26 家机构
一致目标价¥19中位数 · 9 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、公司2025年上半年营业收入498.7亿元，同比增长5.9%；归母净利润34.7亿元，同比增长159%。2、2025年第二季度营业收入255.4亿元，同比增长1.2%；归母净利润14.7亿元，同比下降42.8%。3、上半年销售生猪1793万头，同比增长21.1%；肉猪综合成本降至12.4元/kg。4、肉鸡出栏5.98亿只，同比增长9.16%；毛鸡出栏完全成本降至5.6元/斤，但业务大幅亏损。5、公司负债率降至50.6%，优先降负债，未来分红或逐步增加。 #盈利预测与评级：维持增持评级。预测公司2025-2027年每股收益（EPS）为1.38元、1.42元、2.02元。给予公司2025年PB 3.5X，目标价24.3元。 #风险提示：养殖疫病，需求不及预期，价格超预期下跌。
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