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天味食品(603317):Q2步入改善,利润超出预期-2025年中报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025年H1营业总收入13.9亿元，同比下降5.2%，归母净利润1.9亿元，同比下降23.0%。2、单Q2营收7.49亿元，同比增长21.9%，归母净利润1.15亿元，同比增长62.7%。3、Q2火锅底料同比增长29.0%，菜谱式调料同比增长17.8%。4、线上渠道收入同比增长66.7%，线下渠道收入同比增长9.5%。5、东部地区收入同比…
研究对象天味食品
发布机构华创证券
分析师董广阳,欧阳予,严文炀
发布日期2025-08-28
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属华创证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象天味食品
股票代码603317
公司共识评级看好近 180 天 · 23 家机构
一致目标价¥17.21中位数 · 4 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025年H1营业总收入13.9亿元，同比下降5.2%，归母净利润1.9亿元，同比下降23.0%。2、单Q2营收7.49亿元，同比增长21.9%，归母净利润1.15亿元，同比增长62.7%。3、Q2火锅底料同比增长29.0%，菜谱式调料同比增长17.8%。4、线上渠道收入同比增长66.7%，线下渠道收入同比增长9.5%。5、东部地区收入同比增长52.1%，南部地区增长22.1%，西部地区增长24.5%，北部地区增长8.2%，中部地区下降8.6%。6、Q2毛利率37.0%，同比提升3.6个百分点。7、经销商数量3251个，环比净增136个。 #盈利预测与评级：调整2025-2027年EPS预测为0.58元、0.66元、0.74元，维持目标价16元，对应2025年27.6倍PE，维持“强推”评级。 #风险提示：新品拓展不及预期、行业竞争加剧、食品安全问题。
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