半导体行业：本土芯片替代加速，国内云厂商AI算力投资持续增长－8月份月报

#核心观点： 1、半导体行业持续回暖，价格涨幅扩大，关注AI算力、AIOT、半导体设备和关键零部件等结构性机会。 2、全球半导体需求持续改善，PC、平板保持小幅增长，TWS耳机、可穿戴腕式设备、智能家居快速增长，AI服务器与新能源车保持高速增长。 3、A股部分半导体厂商业绩显著增长；国内头部云厂商云业务贡献显著，资本开支仍不断上行。 4、中美关税政策有一定程度的缓和，但在部分技术密集型领域美国政策仍或保持高压，长期半导体国产化有望继续加速。 #投资建议： 1、乐鑫科技 2、恒玄科技 3、瑞芯微 4、中科蓝讯 5、炬芯科技 6、全志科技 7、寒武纪 8、海光信息 9、龙芯中科 10、澜起科技 11、源杰科技 12、中际旭创 13、新易盛 14、光迅科技 15、天孚通信 16、北方华创 17、中微公司 18、拓荆科技 19、华海清科 20、盛美上海 21、富创精密 22、新莱应材 23、中船特气 24、华特气体 25、安集科技 26、鼎龙股份 27、晶瑞电材 28、新洁能 29、扬杰科技 30、斯达半导 31、宏微科技 32、国芯科技 33、兆易创新 34、韦尔股份 35、思特威 36、格科微 37、北京君正 38、江波龙 39、佰维存储 40、圣邦股份 41、思瑞浦 42、纳芯微 #风险提示： 1、下游需求复苏不及预期风险； 2、国产替代进程不及预期风险； 3、产品研发进展不及预期风险。