匠心家居(301061):美国关税影响或有限,重视回调后投资机会-公司跟踪报告

#核心观点：1、调整公司盈利预期，预计2025-2027年EPS为4.11/5.37/6.47元。2、功能软体产业产业链条长且劳动密集，制造回流难度大，关税调查实际影响有限。3、加税预期可能推动三季度下游加速补库，美国降息有望助推订单景气度。4、公司通过海外供应链产能灵活调整出货节奏与资源配置，高附加值产品销售占比提升带动毛利率改善。5、公司持续推进精细化管理和成本控制，提升经营效率。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入为3392/4233/5054百万元，同比增长33.1%/24.8%/19.4%；归母净利润为894/1169/1408百万元，同比增长31.0%/30.7%/20.5%。给予公司2025年30X PE，上调目标价至123.31元，维持“增持”评级。 #风险提示：下游需求不及预期，原材料价格持续上涨。