同飞股份(300990):液冷温控龙头,数据中心温控蓄势待发-2025年半年报点评报告

#核心观点：1、2025年上半年公司营业收入12.64亿元，同比增长58.04%；归母净利润1.25亿元，同比增长466.71%。2、电力电子装置温控产品收入8.19亿元，同比增长77.48%；毛利率20.01%，同比增长5.02个百分点。3、储能温控领域收入约6.81亿元，同比增长约87%。4、数控装备温控产品收入3.89亿元，同比增长24.54%；毛利率28.75%，同比增长0.28个百分点。5、公司拓展数据中心液冷温控解决方案和半导体制造设备温控业务，已获得多个行业优质客户。

#盈利预测与评级：预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.88亿元、3.89亿元、4.86亿元，对应EPS分别为1.70元、2.29元、2.86元。维持“买入”评级。

#风险提示：储能行业发展不及预期；市场竞争加剧风险；原材料价格波动风险。

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