电子行业：7月我国PCB出口规模延续环比增长，多层板增长动能强劲－跟踪报告

#核心观点： 1、2025年7月我国PCB产业出口额达171.03亿元，环比增长10%，同比增长34%，创2024年以来月度新高。 2、四层以上多层板出口金额为106.81亿元，环比增长12%，同比增长54%，增速显著。 3、四层以上PCB平均每块出口金额为20.40元，同比增长29%，环比增长7%。 4、亚洲地区为主要出口市场，前五大贸易伙伴合计占比72.27%，其中对中国台湾、越南、泰国等地区出口增长显著。 #投资建议： 1、建议关注国内PCB行业的优质龙头企业。 2、AI服务器和高速交换机出货增长带动高多层板及HDI市场需求。 3、机器人、汽车电子等新兴领域发展同步拉动PCB需求。 #风险提示： 中美科技摩擦加剧；算力需求增速不及预期；AI应用发展不及预期；技术升级速度不及预期；市场竞争加剧。