建材行业：中报逐步披露，关注下半年消费建材盈利改善

#核心观点:1、消费建材行业需求承压但出现积极信号,龙头企业协同提价,价格竞争缓和,盈利改善逻辑兑现。2、行业从左侧进入右侧,地产开工及施工数据有望企稳,低基数+竞争缓和背景下盈利改善将扩展至更多品类。3、水泥行业反内卷政策推动限制超产,产能利用率有望提升,预计8月需求回暖后价格逐步回升。4、玻璃行业需求下行,供需有矛盾,反内卷政策将提升环保要求及成本,加速冷修进度。5、玻纤行业传统需求平淡,但AI驱动低介电产品量价齐升,产品结构升级明确,需求有望爆发式增长。 #投资建议:1、东方雨虹:消费建材龙头企业,受益行业协同提价及盈利改善。2、三棵树:中报显示产品结构提升、费用降低,盈利改善逻辑兑现。3、北新建材:消费建材龙头,关注行业右侧机会。4、兔宝宝:消费建材企业,受益行业基本面改善。5、海螺水泥:水泥龙头,关注反内卷政策及旺季价格提升。6、华新水泥:水泥企业,受益行业供需改善。7、旗滨集团:玻璃行业企业,关注环保政策及冷修进度影响。8、中材科技:玻纤企业,AI驱动低介电产品量价齐升。 #风险提示:反内卷政策落地不及预期,地产及基建需求超预期下行风险