通信行业：OpenAI发布chatGPT Agent并预热GPT5，英伟达端侧Thor即将发货－周跟踪（20250714－20250720）

#核心观点： 1、OpenAI发布全新ChatGPT Agent，具备复杂任务处理能力，标志着大模型进入Agent时代，将驱动GPU算力和云计算服务器需求。 2、OpenAI新推理模型在国际数学奥林匹克竞赛中达到金牌水平，GPT-5即将发布。 3、英伟达Jetson Thor即将发售，物理和具身AI迎来突破，端侧算力芯片值得关注。 4、算力板块在业绩、情绪和估值三重因素催化下创下新高，建议关注GPU和ASIC新架构相关领域。 #投资建议： 1、海外算力：中际旭创、东山精密、光库科技、仕佳光子、鼎通科技、鼎泰高科。 2、端侧AI：瑞芯微、天准科技、中科创达、泰凌微。 #风险提示： 海外算力需求不及预期，国内运营商和互联网投资不及预期，市场竞争激烈导致价格下降超出预期，外部制裁升级。