医药生物行业：短期关注基孔肯雅热疫情受益企业，长期看好“创新+AI医疗+复苏”为主线－周报

#核心观点： 1、医药生物板块本周收益率1.90%，相对沪深300收益率为0.21%，在31个一级子行业中排名第19。 2、医疗服务板块表现最佳，周收益率6.73%；化学制药表现最差，周收益率-1.23%。 3、短期关注点：基孔肯雅热疫情受益标的、AI医疗主题机会、估值处于历史低位的资产。 4、中长期关注点：创新主线（创新药、创新器械）、复苏主线（医疗器械、CXO、生命科学上游）。 5、医保局支持创新态度鲜明，世界AI大会召开可能催生AI医疗主题机会。 #投资建议： 1、基孔肯雅热疫情受益标的：康泰生物、智飞生物、一心堂、益丰药房、大参林、英诺特、圣湘生物。 2、AI医疗：京东健康、阿里健康、医脉通、平安好医生、卫宁健康、美年健康、讯飞医疗科技、医渡科技、金域医学、迪安诊断。 3、创新药：信达生物、金斯瑞生物科技、华领医药、亿帆医药、百济神州、云顶新耀、再鼎医药、康方生物、科伦博泰、荣昌生物、泽璟制药、诺诚健华、亚盛医药、复宏汉霖、众生药业、博瑞医药、圣诺生物、华东医药、联邦制药、恒瑞医药、翰森制药。 4、创新器械：天智航、翔宇医疗、伟思医疗、麦澜德、诚益通、华大智造、奕瑞科技、聚光科技、迈普医学、奥精医疗、心脉医疗、爱康医疗、春立医疗。 5、医疗器械：开立医疗、迈瑞医疗、联影医疗、澳华内镜、海泰新光、可孚医疗、三诺生物、怡和嘉业、美好医疗、鱼跃医疗。 6、CXO：药明康德、药明生物、药明合联、康龙化成、凯莱英、泰格医药、普蕊斯、诺思格、阳光诺和、昭衍新药、百奥赛图、药康生物、南模生物、百普赛斯、皓元医药、毕得医药、纳微科技、奥浦迈、海尔生物、阿拉丁、泰坦科技。 #风险提示： 关税政策变动&地缘政治风险；消费刺激政策变动风险；产品销售不及预期；临床数据不及预期；集采降价幅度高于预期；市场竞争加剧风险。