国防军工行业：全面性恢复－军工本周观点

#核心观点： 1、泰国与柬埔寨冲突再爆发，国际冲突持续演绎。 2、军工指数连续5周上升，资金面呈现杠杆类资金提升趋势。 3、军工行业2025年强需求恢复预期及确定性高，具备较高配置价值比。 4、25-27年在多重催化下内需外需均增长幅度巨大，发展军工或为未来重中之重。 #投资建议： 1、内贸：天秦装备、佰奥智能、高德红外、理工导航、长城军工、光电股份、中兵红箭、成都华微、楚江新材、航天电器、新劲刚、纵横股份、四创电子、兴图新科、七一二、佳驰科技、火炬电子。 2、外贸：广东宏大、航天彩虹、国睿科技、航天南湖。 3、自主可控：航宇科技、图南股份、万泽股份、航亚科技、航发科技、西菱动力、航天环宇、北摩高科、润贝航科。 4、新兴产业：国光电气、联创光电、合锻智能、永鼎股份、王子新材、爱科赛博、旭光电子、航天动力。 #风险提示：行业需求恢复进度不及预期