恒立液压(601100):单季业绩历史新高,线性驱动器多款产品量产投放市场-公司点评报告

#核心观点：1、2025H1公司实现收入51.71亿元，同比增长7.00%，归母净利润14.29亿元，同比增长10.97%；其中2025Q2收入27.49亿元，同比增长11.24%，归母净利润8.12亿元，同比增长18.31%，单季业绩创历史新高。2、液压泵阀业务快速增长，非挖行业国内份额提升；挖掘机用油缸销售30.83万只，同比增长超15%；非挖行业用液压泵阀销量同比增长超30%，紧凑液压阀、径向柱塞马达等产品累计销售额接近去年全年水平，并向国外知名工程机械厂家批量供货。3、研发创新持续推动，数字伺服工业阀打破国外技术垄断，手柄阀全自动智能生产线投产，推出电子泵和音圈阀等创新产品。4、线性驱动器业务快速放量，上半年开发50余款新产品并全部量产投放市场，产品涵盖精密丝杠、直线导轨、电动缸等，满足工程机械智能化及人形机器人等新兴领域需求。5、公司拟实施2025年中期利润分配，每10股派发现金红利3.00元（含税），合计派发现金红利约4.02亿元。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为28.25亿元、32.27亿元、38.12亿元，维持“推荐”评级。

#风险提示：订单不及预期、下游需求不及预期、回款不及预期

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