电子行业：OpenAI与甲骨文签署300亿美元协议，AI基建投资加速250706

本期内容提要

本周电子细分行业指数出现分化。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分 别 为 ： 半 导 体 （+1.49%）/其 他 电 子 Ⅱ （+7.45%）/元 件（+27.53%）/光学光电子（-3.30%）/消费电子（-2.25%）/电子化学品Ⅱ（+9.31%）；本周涨跌幅分别为半导体（-1.18%）/其他电子Ⅱ（+1.06%）/元件（+6.82%）/光 学 光 电 子 （-0.21%）/消 费 电 子（+2.49%）/电子化学品Ⅱ（+1.54%）。

本周北美重要个股分化。本周涨跌幅分别为苹果（+6.20%）/特斯拉（-2.56%）/博 通 （+2.16%）/高 通 （+2.31%）/台 积 电（+2.73%）/美光科技（-1.98%）/英特尔（-0.88%）/迈威尔科技（-2.57%）/英 伟 达 （+1.01%）/亚马逊（+0.05%）/甲 骨 文（+12.88%）/应用光电（+9.31%）/谷歌 A（+0.56%）/Meta（-1.99%）/微软（+0.58%）/超威半导体（-4.10%）。

OpenAI 与甲骨文签署 300 亿美元数据中心协议，AI 基建投资加速。根据 FT 消息，OpenAI 已同意从甲骨文租赁 45 亿瓦的算力资源，该交易价值约每年价值 300 亿美元，这是迄今为止 AI 领域最大的云服务协议之一。这笔交易标志着 OpenAI“Stargate”数据中心项目的大规模扩张。Stargate（星际之门）项目计划在未来四年投资 5000 亿美元，在美国及全球为 OpenAI 构建新的 AI 基础设施，旨在获取大量计算能力，以开发其强大的人工智能模型，并满足消费者对 ChatGPT 等产品的需求。今年 5 月英伟达宣布携手G42、OpenAI、Oracle、软银集团及思科等合作伙伴，在阿联酋阿布扎比共同推出新一代 AI 基础设施集群 Stargate UAE，第一期工程或将于 2026 年上线，可能配备 10 万块 Nvidia 芯片。我们认为，OpenAI 与甲骨文的数据中心协议反映了对 AI 基础设施建设的预期，同时 Stargate 项目的持续推进也将进一步扩大基建投资规模，在这一过程中，AI 算力产业链受益于订单增长和资本开支的扩张，业绩或将持续释放。

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风险提示

电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。