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中国太保(601601):核心经营指标积极向好,盈利略超预期-2025年中报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025H1归母净利润278.85亿元，同比+11%；归母营运利润199.09亿元，同比+7.1%。2、寿险NBV 95.44亿元，同比+32.3%，主要得益于新单保费提升，新保643.77亿元，同比+28.7%，银保渠道新单保费同比+95.6%。3、产险原保费1127.6亿元，同比+0.9%；综合成本率96.3%，同比优化1px。4、投资…
研究对象中国太保
发布机构浙商证券
分析师孙嘉赓,胡强
发布日期2025-08-28
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属浙商证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象中国太保
股票代码601601
公司共识评级看好近 180 天 · 26 家机构
一致目标价¥52中位数 · 12 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025H1归母净利润278.85亿元，同比+11%；归母营运利润199.09亿元，同比+7.1%。2、寿险NBV 95.44亿元，同比+32.3%，主要得益于新单保费提升，新保643.77亿元，同比+28.7%，银保渠道新单保费同比+95.6%。3、产险原保费1127.6亿元，同比+0.9%；综合成本率96.3%，同比优化1px。4、投资规模2.92万亿元，较去年末增加7%；总投资收益率2.3%，同比下降1px。5、EV 5889.27亿元，同比+4.7%。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润同比增速6.2%/21.2%/29.4%。现价对应2025-2027年PEV为0.64x/0.59x/0.54x。维持目标价54.09元，对应2026年0.8倍PEV，维持“买入”评级。 #风险提示：宏观经济失速，权益市场调整，长端利率大幅下行，改革推进滞缓。
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