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西菱动力(300733):H1业绩同比+130％,加速机器人零部件布局-2025+H1半年报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025H1公司实现营收8.65亿元，同比增长19.66%；归母净利润0.56亿元，同比增长130.08%；扣非归母净利润0.51亿元，同比增长140.95%。2、毛利率18.57%，同比提升1.97个百分点；净利率7.53%，同比提升2.97个百分点。3、传统汽车零部件业务营收3.18亿元，同比增长20.92%；涡轮增压器总成营收4.51…
研究对象西菱动力
发布机构东北证券
分析师杨占魁
发布日期2025-08-26
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属东北证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象西菱动力
股票代码300733
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025H1公司实现营收8.65亿元，同比增长19.66%；归母净利润0.56亿元，同比增长130.08%；扣非归母净利润0.51亿元，同比增长140.95%。2、毛利率18.57%，同比提升1.97个百分点；净利率7.53%，同比提升2.97个百分点。3、传统汽车零部件业务营收3.18亿元，同比增长20.92%；涡轮增压器总成营收4.51亿元，同比增长11.79%，预计新增产能40万台/年。4、民用航空业务营收0.73亿元，同比增长86.80%；毛利率40.47%，同比提升11.48个百分点；无人机生产线已投产并开始交付。5、布局机器人谐波减速器、关节模组等产品，与浙江人形机器人创新中心成立联合实验室。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年实现归母净利润1.45亿元、2.04亿元、2.65亿元，对应PE为46.38X、32.85X、25.29X，维持“买入”评级。 #风险提示：技术创新与产品研发不足的风险，汽车行业变革的风险，产线建设不及预期风险，原材料市场价格波动，业绩预测和估值判断不及预期的风险。
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