基础化工行业：参考供给侧改革，通过“成本要素”定价“反内卷”－专题研究

#核心观点： 1、行业评级维持中性。 2、内卷式竞争对市场价格信号产生扭曲作用，长期将导致行业竞争力下降。 3、供给侧改革在化工领域通过“成本要素“定价取得成效。 4、新一轮十大重点行业稳增长工作方案将推动行业调结构、优供给、淘汰落后产能。 5、化工领域有望通过“成本要素“重新定价实现“反内卷“。 #投资建议： 1、建议重点关注周期属性较强的基础化工产品。 2、建议关注拥有成本优势的化工龙头上市公司。 #风险提示： 1、外部因素影响下，政策执行不达预期。 2、安全、环保事故等对化工行业冲击的风险。 3、“反内卷“政策背景下，落后企业面临被淘汰风险。 4、新政策发布存在不确定性。