银行行业：收及利润增速双双转正－如何看财务报表、经营情况、识别风险－银行研究框架及25H1业绩综述

#核心观点：1、25H1上市银行整体营收及利润增速双双转正，营收同比增长1.0%，归母净利润同比增长0.8%，较25Q1增速分别提升2.8pc和2.0pc。2、利息净收入同比减少1.3%，降幅较25Q1收窄0.4pc，净息差为1.42%，较24A下降10bp，息差降幅收窄主要得益于负债端成本改善。3、手续费及佣金净收入同比增长3.1%，增速较25Q1提升3.8pc，主要源于保险“报行合一”政策影响消化及财富管理收入增长提速。4、其他非息收入同比增长10.7%，增速较25Q1提升13.9pc，主要受益于二季度债市利率下行带动公允价值变动损益转亏为盈。5、资产质量保持稳健，25Q2不良率1.23%，拨备覆盖率239%，信用成本同比下降5bp至0.81%。 #投资建议：无投资建议 #风险提示：宏观经济下滑，资产质量加速恶化；大环境扰动，带动外需疲软，对我国中小企业经营带来负面影响；金融监管力度超预期，对银行业经营产生负面影响；上市银行资本缺口测算过程中假设银行仅靠利润对资本金进行内生补充，实务中银行内生补充手段或有其他选择，相关测算结果仅为理论测算、或与实际情况差异较大；正文中关于基建类贷款的统计，包括交通运输、仓储和邮政业，水利、环境和公共设施管理业，电力、热力、燃气及水生产和供应业，租赁及商务服务业四类；或与实际统计口径有一定误差，仅供参考。