轻工造纸行业：重视中烟香港获“长城”雪茄独家经销权，舆论或催化个护线上格局优化

#核心观点： 1、家居板块：内销方面，政策刺激下终端需求有望边际改善；外销方面，降息预期抬升，关注具备海外产能优势的企业。 2、新型烟草：HNB行业成长无忧，雾化合规市场扩容可期，重点关注思摩尔国际和中烟香港。 3、造纸包装：浆价小幅回升，供需矛盾缓解仍需时间；包装行业关注龙头企业拓展出海业务。 4、轻工个护&宠物&AI眼镜：关注国货品牌新品周期和线下渠道进展；AI眼镜产业趋势爆发前期。 5、潮玩：行业扩容下首推龙头泡泡玛特，关注优质IP内容设计方和渠道运营端。 6、两轮车：国补资金到位和新国标实施，关注Q3经营数据边际向好预期。 #投资建议： 1、家居：索菲亚、顾家家居、慕思股份、志邦家居、敏华控股等。 2、新型烟草：思摩尔国际、中烟香港等。 3、轻工消费：乖宝宠物、中宠股份、泡泡玛特、登康口腔、百亚股份等。 4、造纸包装：裕同科技、太阳纸业、华旺科技、仙鹤股份、奥瑞金等。 5、出海：匠心家居、恒林股份、致欧科技、乐歌股份等。 #风险提示： 地产竣工恢复速度低于预期；原材料价格大幅上涨；新品推广不及预期；汇率大幅波动